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Se former au Tableau de Flux de trésorerie

ParGuy de CIBON
  • Cet article a pour but de vous aider dans le suivi et l’élaboration du TFT de votre entreprise (TFT = Tableau de Flux de Trésorerie)
  • C’est un document trop méconnu, alors que c’est sûrement l’un des tableaux financiers les plus importants à connaître et à maîtriser. Il vous permet en effet de comprendre l’origine de la variation de trésorerie entre le début et la fin de l’année, ce qui est majeur pour la bonne gestion d’une entreprise.

C’est quoi un Tableau de Flux de trésorerie (TFT)

  • Le tableau de flux de trésorerie a pour objectif d’identifier les flux de trésorerie entre le début et la fin de l’année. Tout ce qui n’est pas du cash est donc éliminé du TFT.
  • Il permet d’expliquer les origines des variations de trésorerie sur l’année écoulée.
  • But du TFT : Pourquoi la trésorerie nette a augmenté ou diminué au cours de l’année écoulée ?

Le TFT permet d’expliquer l’origine de la variation de trésorerie entre le début et la fin de l’année

Flux net de trésorerie généré par l’activité
+/- Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissements
+/- Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

Trésorerie nette

  • Elle doit être idéalement > 0
  • Cela correspond à :
    • Placements courts termes (VMP)
      + Trésorerie active (Disponibilités)
      – Trésorerie passive (découverts bancaires)

EBE – excédent brut d’exploitation

  • Il s’agit du résultat d’exploitation
    • hors amortissements et provisions, qui sont des écritures comptables sans flux de trésorerie
    • hors plus ou moins value de cession des immobilisations incorporelles et corporelles.
    • hors aussi les autres produits et autres charges d’exploitation

CAF- capacité d’autofinancement

  • Correspond au résultat de la période,
    • hors écritures ne générant pas de trésorerie (amortissements, provisions, dépréciations, subventions d’investissements rapportées au résultat)
    • hors valeur nette comptable des immobilisations cédées
    • hors le prix de cession des immobilisations (génère du ‘cash’ mais non intégrable dans la CAF)

Calcul de la CAF

Résultat net
+ Charges calculées (amortissements et provisions)
– Reprises sur charges calculées (reprises sur provisions et dépréciations)
± Résultat sur cessions d’éléments d’actif
– Subventions d’investissement rapportées au résultat

Pièges à éviter pour élaborer le tableau de flux de trésorerie

– Préparer le tableau de variation des immobilisations incorporelles, corporelles et financières

  • Les diminutions des immobilisations incorporelles et corporelles ne sont pas des encaissements suite à des cessions.
  • Attention aux reclassements d’immobilisations => exemple : 23 vers 21 ne sont pas de nouveaux décaissements

– Préparer le tableau de variation des emprunts.

– Préparer le tableau de variation des capitaux propres :

  • augmentation de capital, versement de dividendes…

– Préparer le calcul du BFR de l’année N puis N-1 et ensuite calculer la variation du BFR

  • Le calcul du BFR se calcule sur l’actif circulant brut (stocks, créances…)
  • Il arrive que le calcul soit effectué sur l’actif circulant net des dépréciations => dans ce cas il faut retraiter la CAF et ne pas éliminer les dotations et reprises sur dépréciations de l’actif circulant

Flux net de trésorerie généré par l’activité

Capacité d’autofinancement de l’année
+
(Créances N-1 + Stocks N-1 + Autres Créances N-1 + CCA N-1)
–
(Créances N + + Stocks N + Autres Créances N + CCA N)
–
Dettes court terme N-1 dont PCA
+
Dettes court terme N dont PCA

OU présenté autrement

Flux net de trésorerie généré par l’activité
=
Capacité d’autofinancement de l’année
+/-
Variation de BFR entre N-1 et N

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissements

+ Encaissements liés aux cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles (raison pour laquelle les cessions ne sont pas prises dans la CAF)
+ Encaissements liés aux cessions d’immobilisations financières
+ Perception de subventions d’investissements
– Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles
– Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations financières (titres non consolidés)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

+ Sommes reçues des actionnaires lors d’augmentation de capital
– Dividendes mis en paiement par la société aux actionnaires
+ Encaissements de nouveaux emprunts (dont compte courants associés)
– Remboursements des emprunts (dont compte courants associés)

Tableau de flux de trésorerie
=
Flux net de trésorerie généré par l’activité
+/- Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissements
+/- Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

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